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國外產(chǎn)權(quán)交易證券化運營是一個方向

2016年1月31日

  現(xiàn)在是一個互聯(lián)網(wǎng)的社會,在上網(wǎng)人數(shù)不斷增加的同時,各個產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)趨勢愈發(fā)明顯。因此對于網(wǎng)絡(luò)這個大的生態(tài)環(huán)境來說,我們能夠看到的和看不到的利益鏈以及亟待拓展的市場是巨大的。同時對于現(xiàn)在的產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟來說,交易模式也是日新月異,其中主要是數(shù)字產(chǎn)權(quán)交易平臺的證券化趨勢最為顯眼,但是由于國內(nèi)版權(quán)、文化金融意識都起步較晚,因此要想在文化經(jīng)濟的大版圖中脫穎而出似乎是比較難的。那么對于這樣的現(xiàn)狀以及情況來說,我們國內(nèi)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟應該如何去其糟粕吸取精華?

  數(shù)字產(chǎn)權(quán)的全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā),簡言之就是從版權(quán)交易,到游戲、影視內(nèi)容的制作發(fā)行,再到周邊、玩具等實體物品銷售、藝人經(jīng)紀、粉絲經(jīng)濟等一系列衍生產(chǎn)品的開發(fā)。

  2015 年,數(shù)字產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈上游的網(wǎng)絡(luò)文學版權(quán)儲備交易規(guī)模已是百億級別;中游的“電影+電視劇+網(wǎng)絡(luò)劇”等市場規(guī)模已接近千億級別;下游的衍生產(chǎn)品市場主要包括游戲、動漫衍生品等,保守預計市場規(guī)模至少在 2000 億以上。隨著2016數(shù)字產(chǎn)權(quán)市場邊界被進一步打破,整個產(chǎn)業(yè)鏈的變現(xiàn)路徑越來越寬,變現(xiàn)模式也越發(fā)多元化。

  國外數(shù)字產(chǎn)權(quán)交易怎么玩

  中國經(jīng)濟的發(fā)展,在這十多年來一直是學美國,追隨他們的步伐前進。不妨我們看一看數(shù)字產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈成熟的美國。

  在美國,有一個專門為實現(xiàn)資產(chǎn)證券化的信用級別的特設(shè)載體SPV,操作的基本流程就是:版權(quán)生產(chǎn)企業(yè)提出投資申請和相應商業(yè)計劃,同時吸引風險資本的投入;風險資本篩選確定可投資的項目,并做出面臨風險的詳細評估;再是風險資本與版權(quán)生產(chǎn)者的交易設(shè)計及收益分配;最后就是版權(quán)證券化投資生效的風險資本參與監(jiān)管與成功運作后的資本撤出。

  遵循這種模式,夢工廠將工作室旗下《角斗士》《美國麗人》和《拯救大兵瑞恩》等36部電影的版權(quán)收益轉(zhuǎn)讓給一個遠離破產(chǎn)風險的交易平臺(SPV),并以此發(fā)行了10億美元的循環(huán)信用債券。在此次證券化中,電影的盈利能力能充分展現(xiàn)出來之后,電影版權(quán)的收益權(quán)才會被轉(zhuǎn)讓給SPV。在轉(zhuǎn)讓的權(quán)益之中,除了國內(nèi)劇院和付費電視的收益權(quán)外,其余所有未來收益權(quán)都被轉(zhuǎn)讓給SPV。

  2016 年3月即將正式上線的數(shù)字產(chǎn)權(quán)交易平臺是政府聯(lián)席會議審批成立,并且由具有全國交易資質(zhì)的交易所支撐,加上該平臺的核心成員從事數(shù)字文化虛擬產(chǎn)品近10 年,積累了豐富的互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字文化產(chǎn)品運營經(jīng)驗,掌握較全面的產(chǎn)權(quán)上下游資源。在國外運營模式的前車之鑒后,國內(nèi)文化產(chǎn)權(quán)的證券化運營模式也非常值得期待的。

來源(財經(jīng)時報) 作者(佚名)

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