目前美元本位制背后的機(jī)制眾所周知，美國(guó)正是通過“石油-美元-美債”這個(gè)完美的閉環(huán)進(jìn)一步支撐了美元的使用量及在其脫離金本位后的貨幣地位。
50年以來，全球一直在按要買石油就需要美元這一原則進(jìn)行，它允許美國(guó)可以通過無(wú)節(jié)制的印鈔來奢侈地購(gòu)買石油，然而，其它交易國(guó)必須支付匯率費(fèi)用才能獲得美元，且受制于美元儲(chǔ)備，因此，石油美元人為的制造了市場(chǎng)對(duì)美元的額外需求，并進(jìn)一步穩(wěn)定美元地位，并保證其使用份額，這對(duì)信用貨幣至關(guān)重要，因?yàn)�，美元地位�?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。
所以，這就進(jìn)一步解釋了石油美元就是美元的核心根基，另外一個(gè)好處是轉(zhuǎn)嫁每年近萬(wàn)億美元赤字風(fēng)險(xiǎn)，而向需要購(gòu)買石油的國(guó)家出口美元正是降低其不斷攀升的通脹率的原因之一。
但是現(xiàn)在情況發(fā)生了很大變化，據(jù)IMF在4月公布的全球國(guó)際儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，2020年底美元在各國(guó)外儲(chǔ)中的份額占比意外下降至25年來最低至59%，值得一提的是，2000年時(shí)該比例還高達(dá)73%，如果按此趨勢(shì)，很快會(huì)看到這個(gè)數(shù)字接近50%。
另?yè)?jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）在6月17日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，在全球支付貨幣占比中，歐元、美元、英鎊和日元分別以39.03%、38.35%、5.78%和3.02%的占比位居前四位，歐元已經(jīng)超過美元占據(jù)的支付比例，美元已經(jīng)被歐元替代。
值得一提的是，據(jù)IMF報(bào)告顯示，人民幣在各國(guó)外儲(chǔ)中的份額一直在緩慢增長(zhǎng)至2.25%，且為連續(xù)四個(gè)季度增長(zhǎng)，而按照過去保持兩年內(nèi)增長(zhǎng)0.36%的速度，人民幣將在50年后達(dá)到25％的份額占比，同時(shí)，目前，美元在國(guó)際清算匯兌系統(tǒng)SWIFT中占有38.43%的份額也是持續(xù)下降，因?yàn)轭A(yù)期新興市場(chǎng)匯率制度未來的變化可能會(huì)觸發(fā)全球貨幣秩序的重大轉(zhuǎn)變。
對(duì)此，資深的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的堅(jiān)定擁護(hù)者彼得·希夫一周前對(duì)俄媒RT表示，很明顯，美國(guó)無(wú)底線的超級(jí)寬松政策僅針對(duì)自己而不考慮數(shù)萬(wàn)億基礎(chǔ)美元貨幣對(duì)世界的溢出效應(yīng)時(shí)，將會(huì)透支美元信貸和價(jià)值，并促發(fā)各國(guó)尋找美元的替代方案，而且，美國(guó)在財(cái)政赤字方面存在嚴(yán)重問題，比如，僅2021年第一季度的預(yù)算赤字就高達(dá)1.7萬(wàn)億美元，而且美國(guó)沉迷于用美元作為限制一些經(jīng)濟(jì)體的工具，這將迫使全球都在思考美元在國(guó)際結(jié)算中的作用。
美元的購(gòu)買力持續(xù)崩潰
美元面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是投資者對(duì)美元失去信心以及主要國(guó)家嘗試用數(shù)字貨幣作為商貿(mào)結(jié)算手段以替代美元的部分功能，該行也指出，美元大麻煩的產(chǎn)生可能源自美國(guó)的貨幣政策和名義利率為負(fù)以及投資者逃離與美元掛鉤的長(zhǎng)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
比如，據(jù)俄媒RT網(wǎng)站6月12日援引古巴央行第一副行長(zhǎng)的最新講話表示，古巴已要求外國(guó)人不要將美元帶到該國(guó)，因?yàn)閷⒉辉俳邮苊涝�。這位銀行家稱，進(jìn)入該國(guó)的外國(guó)人將被允許使用卡支付，以及提取其他非美貨幣現(xiàn)金。
高盛在一周前發(fā)表的最新報(bào)告中警告美元或失去全球儲(chǔ)備貨幣地位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣寬松政策正在引發(fā)貶值擔(dān)憂，這可能會(huì)終結(jié)美元在全球外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，同時(shí)，盛寶銀行報(bào)告稱，目前，許多產(chǎn)油國(guó)非常樂意以人民幣的形式進(jìn)行交易結(jié)算，這不僅有助于從主要的國(guó)際基準(zhǔn)手中爭(zhēng)奪部分石油定價(jià)權(quán)，而且還可以促進(jìn)人民幣在全球貿(mào)易中的使用。
不僅于此，目前，中國(guó)、俄羅斯、伊朗及歐洲多國(guó)為繞開或放棄美元結(jié)算石油采取了一定的現(xiàn)實(shí)步驟，同時(shí)，人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨上市二年多以來成交量表現(xiàn)強(qiáng)勁，定價(jià)功能已經(jīng)在亞洲市場(chǎng)顯現(xiàn)，中國(guó)客戶也和一些國(guó)家進(jìn)行原油交易時(shí)甚至已經(jīng)開始部分使用人民幣結(jié)算。
緊接著，路透社進(jìn)一步稱，中國(guó)可能還會(huì)接下去開始試點(diǎn)用人民幣大規(guī)模結(jié)算進(jìn)口原油，這就意味著美元將收不到過路費(fèi)，從而為那些有繞開石油美元需求的投資者提供方便，并對(duì)沖以美元定價(jià)的原油期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而這背后體現(xiàn)的正是中國(guó)維持了人民幣的高價(jià)值，因?yàn)槊涝牡屠收哒诮档屯顿Y者對(duì)追求高收益貨幣資產(chǎn)的吸引力。
由于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期炮制膨脹美元，導(dǎo)致美元不斷失去美金價(jià)值，一旦實(shí)行負(fù)利率，持有美債的多國(guó)央行或?qū)⒎催^來向美國(guó)貼息付款，顯然，這會(huì)使美債拋售潮持續(xù)擴(kuò)大，換句話說，由于石油人民幣國(guó)際化及其地位的鞏固，料將會(huì)有更多投資涌入中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但事情并沒有到此結(jié)束。
那就是隨著美元價(jià)值的日漸下降，恢復(fù)金本位的聲音也是此起彼伏，比如，美國(guó)有位叫亞歷克斯穆尼的議員向美聯(lián)儲(chǔ)提交了一項(xiàng)新法案，讓美國(guó)退回金本位制，退出石油載體的提案就是最好的注腳，而這也更像是給石油美元上了一課，這是華爾街日?qǐng)?bào)在數(shù)周前為我們提供的一個(gè)最新例證。
據(jù)美國(guó)金融網(wǎng)站零對(duì)沖在6月20日援引美國(guó)金本位制的捍衛(wèi)者、西弗吉尼亞州眾議員亞歷克斯·穆尼（Alex Mooney）一周前向美國(guó)財(cái)政部提交的有關(guān)敦促總審計(jì)長(zhǎng)立即審核美國(guó)的黃金儲(chǔ)備的方案（HR3526）中提到，因?yàn)�，�?lián)邦當(dāng)局缺乏透明度，及聯(lián)邦債務(wù)融資支出的驚人水平引發(fā)持續(xù)的通脹噩夢(mèng)，削弱了外界對(duì)該國(guó)黃金儲(chǔ)備和美元的信心。
我們多次強(qiáng)調(diào)，自去年黃金重新加速回到全球央行的外儲(chǔ)資產(chǎn)中以來，單就重新激活貨幣金本位來說，在戰(zhàn)略上回歸不是沒有可能，但戰(zhàn)術(shù)上不具備可操作性，但穆尼在法案中提出的解決辦法是控制美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣供應(yīng)量，并將其決定權(quán)交還給美國(guó)市場(chǎng)，換句話說，就是回到金本位制。
這就意味著，在美元價(jià)值和美元指數(shù)日漸走弱和中國(guó)正在大力推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，黃金的恒定價(jià)值將會(huì)越來越重要，同時(shí)，據(jù)俄媒RT在一周前的跟進(jìn)報(bào)道中稱，中國(guó)也正在尋求在與其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中引入數(shù)字人民幣，并為數(shù)字貨幣申請(qǐng)了100多項(xiàng)專利，目前，中國(guó)人民銀行已與泰國(guó)央行、阿聯(lián)酋央行等聯(lián)合發(fā)起了“多邊央行數(shù)字貨幣橋”研究項(xiàng)目，探索CBDC在跨境支付中的應(yīng)用。