截至2018年9月7日，滬深兩市共有3461只個(gè)股涉及股權(quán)質(zhì)押，也就是說(shuō)幾乎所有A股上市公司都參與了股權(quán)質(zhì)押。

時(shí)代周報(bào)記者 王心昊 發(fā)自廣州

資本市場(chǎng)迎來(lái)了“多事之秋”。

9月13日，海航系上市公司海航創(chuàng)新（600555）公告確認(rèn)一筆價(jià)值4400萬(wàn)美元（約合人民幣3億元）的信托貸款逾期未兌付。海航的實(shí)質(zhì)性違約又一次提醒監(jiān)管部門(mén)和資本市場(chǎng)要提防突然危機(jī)。

就在數(shù)日之前，即9月7日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)于北京召開(kāi)第三次會(huì)議，會(huì)議提出要繼續(xù)有效化解各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，既要防范化解存量風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提到要防范各種“黑天鵝”事件，保持股市、債市、匯市平穩(wěn)健康發(fā)展。

“從這幾次的金穩(wěn)委會(huì)議可以看出，國(guó)家金融政策的關(guān)注點(diǎn)還是基于金融風(fēng)險(xiǎn)防控�！比A寶基金副總經(jīng)理李慧勇在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“目前P2P爆雷潮和股權(quán)質(zhì)押均對(duì)資本市場(chǎng)有較大影響，應(yīng)當(dāng)提防其對(duì)資本市場(chǎng)的骨牌效應(yīng)�！�

多領(lǐng)域累積風(fēng)險(xiǎn)增加

進(jìn)入2018年以來(lái)，資本市場(chǎng)的波動(dòng)一直比較劇烈。融資與風(fēng)險(xiǎn)逐步引發(fā)各界關(guān)注。

9月17日，全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)樓繼偉在一論壇上表示，目前一些金融亂象一方面帶來(lái)了社會(huì)安定的問(wèn)題；另一方面特別是對(duì)中小企業(yè)融資帶來(lái)了很大的困難。

其中，被金穩(wěn)委“點(diǎn)名”的互聯(lián)網(wǎng)金融以及股權(quán)質(zhì)押所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)讓市場(chǎng)頗為焦慮。

例如P2P平臺(tái)，就在2018年6月突然出現(xiàn)集中性爆雷。

時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年8月31日，公開(kāi)報(bào)道的問(wèn)題P2P平臺(tái)超過(guò)270家，而在已經(jīng)公布的爆雷名單中，不乏一些大平臺(tái)和明星平臺(tái)。

“作為新興行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)確實(shí)魚(yú)龍混雜，一度有劣幣驅(qū)逐良幣的態(tài)勢(shì)，所以監(jiān)管方面勢(shì)必要通過(guò)一些方式出清打著P2P旗號(hào)斂財(cái)?shù)钠脚_(tái)。”珠三角一家P2P企業(yè)合伙人張標(biāo)（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者， P2P的爆雷不是單一的獨(dú)立事件，而是跟這幾年的去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管和資管新規(guī)的落地密切相關(guān)的。

事實(shí)上，這一輪去杠桿的壓力下，金融業(yè)面臨著極大的經(jīng)營(yíng)壓力。又因?yàn)镻2P的實(shí)質(zhì)是次級(jí)債，因此所承受的風(fēng)險(xiǎn)也比一般的業(yè)務(wù)要更大，加上許多平臺(tái)的體量較小，在遇到行業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)時(shí)，都很容易受到骨牌效應(yīng)而倒閉，可能成為金融危機(jī)的導(dǎo)火索。

同樣的情況也可能出現(xiàn)在股權(quán)質(zhì)押上。

“股權(quán)質(zhì)押在整個(gè)資本市場(chǎng)上涉及相當(dāng)多的鏈條，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，其余波可能會(huì)對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)造成沖擊�！崩罨塾略诮邮軙r(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，前期股權(quán)質(zhì)押方面已經(jīng)有較多案件出現(xiàn)，因此得到金穩(wěn)委的重點(diǎn)關(guān)注亦屬正常。