新能源行業(yè)也未能完全幸免。本報(bào)記者了解到，位于華中地區(qū)的某國有大型新能源公司去年擴(kuò)大了光伏發(fā)電和風(fēng)電站的投資規(guī)模，公司在主營業(yè)務(wù)的布局力度沒有放緩。但今年以來，這家企業(yè)歸集到財(cái)務(wù)公司的閑置資金也已多用于還貸。

　　“即使做了投資，也不是實(shí)業(yè)投資，而是金融投資，這種往往是短期的比較多一些�！弊诹颊f。

　　上述太鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人表示，如果集團(tuán)有財(cái)務(wù)公司，可以在銀行間市場做些短期投資增值，但今年整個(gè)市場收益率與往年相比都有明顯下降。

　　剪刀差持續(xù)擴(kuò)大應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？盛松成認(rèn)為，貨幣政策有效而有限，需要財(cái)政政策積極地配合。推行財(cái)政政策主要應(yīng)在兩方面，分別是降低企業(yè)稅負(fù)與提高財(cái)政赤字率。

　　一枝獨(dú)秀的房貸能否持續(xù)

　　央行數(shù)據(jù)顯示，7月新增居民中長期貸款4773億元，住房按揭貸款成了7月新增貸款的“中流砥柱”。從占比來看，新增居民中長期貸款占新增貸款的比重創(chuàng)歷史新高，達(dá)到102%。此前該比值最高的時(shí)點(diǎn)為今年4月，當(dāng)時(shí)比值為77%。

　　中國民生銀行(9.490, 0.18, 1.93%)首席研究員溫彬表示，這表明當(dāng)月以按揭貸款為主的零售貸款需求依然旺盛。

　　華泰證券(19.480, 0.39, 2.04%)宏觀研究員李超則對(duì)本報(bào)記者表示，居民加杠桿購房支撐了7月信貸增長，而基建貸款則快速下降。“今年以來，房地產(chǎn)和基建的雙輪驅(qū)動(dòng)一直是新增人民幣貸款平均增速較高的主力，預(yù)計(jì)四季度財(cái)政投資會(huì)逐漸發(fā)力。”他說。

　　王劍表示，居民住房貸款目前維持在每月5000億元上下，波動(dòng)小，但比往年要大，往年月均僅3000多億元。這主要是因?yàn)榉績r(jià)上漲，居民杠桿購房的力度加大。

　　嗅覺更為敏銳的民資實(shí)際早已有所察覺，以北京為例，國務(wù)院督察組5月份發(fā)布的報(bào)告顯示，今年前四月，北京八成民間投資都投向了房地產(chǎn)。督察組對(duì)此認(rèn)為，促進(jìn)結(jié)構(gòu)改革和轉(zhuǎn)型升級(jí)力度需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　交通銀行(5.840, 0.14, 2.46%)金融研究中心高級(jí)研究員陳冀分析認(rèn)為，由于樓市高溫消退緩慢，即使多地祭出限購（蘇州已成為首個(gè)重啟限購的二線城市）、限貸政策，由于新舊政策轉(zhuǎn)換具有時(shí)滯性，7月房貸并未出現(xiàn)立竿見影的效果，居民中長期貸款增幅環(huán)比僅小幅回落。居民與企業(yè)兩部門信貸需求結(jié)構(gòu)的分化現(xiàn)象有所加劇。

　　隨著樓市調(diào)控重啟，在滬深、長三角等樓市新政帶動(dòng)下，加上監(jiān)管圍繞去杠桿化，下一階段房貸的增長勢頭能否持續(xù)？房地產(chǎn)杠桿已經(jīng)加到極限了嗎？